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谁来为汇源缩水埋单
2013-08-24 全球品牌网  马宇

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     近期的汇源果汁对于朱新礼来说肯定不会是甜的,“倒卖”汇源商标一案尘埃未定,中报又显示2012年上半年业绩由盈转亏,营收同比减少7%,净亏损3217万元人民币,股价也一跌再跌,如今已经处于2.3港元以下。此时朱新礼的心中会怎么想?他是否会再次想起4年前的可口可乐收购一案,如今的困境又是否会加重他的创痛?

  今天汇源的处境,乃至于中国饮料行业的发展现状,都有助于我们再重新思考曾经轰动一时、最终却折戟沉沙的收购案。

  显而易见的事实是,朱新礼是这宗收购案失利的最大输家。虽然朱新礼在申报期间就说卖不出去就继续做下去,被否决后确实也只能继续做下去了。但现在的结果,是个比卖出去更好的结果吗?当然不是。从市场价值来说,当初汇源股价大约是4.14港元,可口可乐的收购价是每股12.2港元,如今股价则只有2.28港元,比当时股价下跌44.9%,仅及可口可乐收购价的18.7%。朱新礼持有汇源果汁41.53%的股份,卖给可口可乐的价格大约是74.4亿港元,而今仅值13.9亿港元,缩水了60.5亿港元。

  从企业角度来说,汇源果汁成为可口可乐的全资子公司后是否会发展得更好,或者比目前的状况好,我们不好臆测;但如果我们能够超脱产权归属的内外之别,我们也不得不承认,汇源果汁被收购后起码可以获得更大的成长空间,同时也可以解决目前汇源存在的家族管理等种种弊端。至于某些阴谋论者推测的可口可乐收购后会把汇源商标封杀,实在是不值一哂:在这样一个开放的竞争市场上,可口可乐会愚蠢到花24亿美元买一个竞争对手商标来封存吗?说句无理性爱国者的话吧,即使可口可乐收购了后把汇源商标封杀了、把汇源果汁搞垮了,那又怎样?那只是可口可乐自己的损失。资产转移完毕就是它的了,而我们毕竟已经得到了足够的市场回报,朱新礼获得的10亿美元不是已经成为我们的民族资产了吗?

  即使从品牌归属上来说,我们“丢失”了一个民族品牌,但品牌作为一种市场资产,本就该是自由流动的,只有流动才能体现其市场价值,才能保持品牌的市场竞争力,也才能创造品牌培育的基本条件。一个“汇源”失去了,其他的还在;现在的失去了,新的还会起来。只要保持市场的开放与活跃,就不怕新的民族品牌出不来。而品牌转让受到不合理阻碍,品牌价值不能体现,才会从根本上窒息本土品牌的成长。

  所以,转来转去,当初80%网民反对的理由是不靠谱的,大家替资产所有者做的决定,实际上恰恰深深伤害了我们的民族企业家。或许事到如今,还是有人说,即使朱新礼亏了,但行业赚了、国家赚了、消费者赚了啊!我们政府就是以反垄断为由否决的收购,如果收购成功,可口可乐垄断了市场,那果汁饮料行业不就完了吗?我们消费者不就被挟持、被迫喝高价果汁饮料了吗?

  假如直到今天还有人有这种想法,那我可真是佩服他们不顾常识、坚持错误的执著。不过,不怕重复,不惴浅薄,我还是想提醒一下:

  其一,不管是消费者还是行业专家,还是政府反垄断官员,有哪一位还真的认为中国现在的饮料市场是可以垄断的?可口可乐并购了汇源果汁,就可以垄断中国饮料市场,或者果汁饮料市场,或者纯果汁饮料市场?消费者会被迫喝垄断高价果汁?看两个小细节吧:汇源如今在100%浓度果汁和25%~99%中高浓度果蔬汁中,市场份额分别占57.8%和43.4%,均位列第一,与其他竞争对手相比优势明显,市场占有率比以前还高;中国饮料市场中高浓度果汁市场份额萎缩,而“亚洲特饮”增长迅速。这说明当初的收购案裁决对于市场的基本判断都是错的,对于“相关市场”的界定也是错的,后面的结论当然也是错的。

  其二,即使可口可乐收购汇源果汁后垄断了果汁市场,对消费者造成了损害,如今我们就没有办法了吗?我们的《反垄断法》、《反不正当竞争法》、《价格法》等一样可以很容易地制止垄断行为,并予以惩罚。一般说来,能够事后监管的就不必事前禁止,而国际上的反垄断也越来越倾向于放前管后,并且不以绝对份额论,而以行为后果论。

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