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欧元继续贬值欧洲经济如何洗牌
2019-06-02 全球品牌网  吴东华

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       笔者此前预测,欧元兑美元前底1.2有支撑。所以,笔者的看法是小贬周期。否则,欧元美元胶着横盘,谁也不升贬。这也应了那句久分必合久合必分,现在就是分开,只不过是小分开。821日,欧元是1.326附近,表明欧元还要贬值最大是10%,不过根据当前的上一轮均线运行跌幅是0.066来看,1.26附近有可能是支撑位底部。很明显,欧元继续贬值,那么,欧洲经济如何洗牌呢?

第一,由于欧洲银行业面临东欧债务影响,导致整个欧洲经济出现降温,那么,资金自然流出欧洲股市,进入流出欧洲,那么欧元就如此进入贬值了,由于这种利空还没有彻底释放,所以,欧元继续贬值。而欧元继续贬值,由于美元没有升值,但是欧元下拉的缺口,造成美元从比较意义上是升值,这是被升值。因为流出欧洲的资金大多数进入发展中国家了。

第二,一旦欧元贬值小周期启动,而且继续贬值,那么就按资本市场技术分析来观察。根据均线原理,第一波贬值幅度或额度与第二波相近,呈现出对称美学。如此看来,第一波欧元贬值0.066,那么第二波也类似贬值0.066,如此就是计算出1.267附近是欧元将来的底部,而欧元目前是1.325附近,还有0.061的下跌空间,相当于还有4.5%的贬值空间。但是,由于欧元接近1.325附近时,有可能出现离开还有余声,那么下滑至1.25附近也是正常的。如果遭遇重大新利空打击,也许滑得更下一些也是有可能的,但是1.2绝对是铁底。

第三,而德国法国近期相继发布经济增长停滞信号,表明欧洲经济利空来了新因素,而且是定心柱已经没有给投资者信心了。所以,欧元选择第二波下跌破位。既然已经破位,就必须走完均线原理的对等空间。

第四,7月份,发行的欧元债券总额为730.6亿欧元,总计149单,而6月份是1600亿欧元、228单,发行数量下降54%。其中欧元区银行债券发行几近停止,发行量创历史最低,如果欧元区银行没办法用欧元债券融资,那么银行就要大量关门了,好在不是真相,而是银行选择利率比欧元低50个基点左右的美元发行债券,可以降低成本,而且可以套利。今年7月份美国10年期国债收益率2.3%-2.4%之间。

第五,另一个可喜的曙光是欧盟银行业联盟,这将大大加强银行业之间的牢固度。由于英国支持欧盟银行业联盟,但是要退出欧盟。那么,一些美国大行因英国退出欧盟,拍照不能在欧盟经营,纷纷有意愿选择爱尔兰落户,那么,欧盟或许引来金融上的新鲜血液,爱尔兰有可能形成新的金融世界中心也不是不可能,那么,欧盟的经济动力或许大一些。不过,银行业联盟涉及到许多欧盟国家,不可能一下子达成协议的,会出现多次谈崩的可能,但是,通过反反复复、曲曲折折,总是通过妥协达成结果的,这时欧元汇率有可能被索罗斯们瞄准做空,每一次出现某个国家投反对票,欧元就贬值加大。

第六,不过,欧洲央行退出万亿欧元再贷款的政策,这种低息再贷款,有利于对抗对冲基金的做空欧债价格、做多欧债CDS。或者说,在欧元继续贬值、欧债利率大幅上升的情况下,欧洲银行在欧债发行市场会选择用脚投票的。如此,对冲基金伤不了欧洲银行业的融资成本。这也是判断本轮欧元小贬的依据。

综上所述,笔者认为,欧洲央行行长德拉吉控制风险、应对银行业融资危机债务危机的应对能力,好像好于前任。至少通过上文分析,看不到欧洲银行业被对冲基金冲得鼻青脸肿的状况出现。不过,笔者在这里要警告国内经济研究界、中央政府、经济界,你们崇拜的技术创新好像太盲目,没有诺基亚芬兰日子不好过,没有爱立信瑞典日子也不好过,现在韩国面临三星退潮而被迫退潮,心里也不是个滋味,就连中国最近崇拜的德国工业4.0这个葫芦想画瓢,结果德国经济停滞了。为什么国内崇拜的都一一落水了?所以,崇拜的比重只能是一小部分,主要还是整合创新,打造中国特色的发展模式,才是正确道路,可以需要一些创意、设计、创新渠道、创新营销、创新品牌,利用快递电商动漫卡通二维码手机支付互联网支付等整合,这才是中国特色的发展模式。否则陷入画虎画皮难画骨。

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