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表内资产表外化

内容摘要:目的

目的

为了增加银行净息差。目前中国金融体系以银行为主体,信托公司、小额贷款公司等众多机构的大部分资金均来自银行或以其贷款为基础。 在资本金以及融资方式同时受限的前提下,扩张后的巨额银行信贷资产需要一个合理的进出渠道。借助信托公司,帮助银行合理减轻表内资产占用资本金的负担,是一种较为理想的方式。

表内资产表外化操作方式

银行将加大理财产品销售,这既可以增加中间业务的收入,将原有低利息信贷资产打包标高,以高于一年期存款的年化收益卖给投资者后,原有存量信贷规模下降,节省下来的资本金就可以支持银行发放新的贷款。

目前银行理财产品的年化收益率都在5.5%左右,而自2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点之后,一年期的贷款基准利率达到6.06%。所以,现在几乎所有银行都上浮了贷款利率。

目前银行理财产品的年化收益率都在5.5%左右,而自2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点之后,一年期的贷款基准利率达到6.06%。所以,现在几乎所有银行都上浮了贷款利率。

现象

2011年1月份以来,银行公司贷款均在基准利率基础上普遍上浮,大型商业银行一般上浮10%以上,其中上浮10%的一般只针对总行级重点客户、大型央企等核心客户;上市股份制银行公司贷款利率一般上浮20%-30%。 20%只针对极个别的大型企业,一般是上浮30%,中小企业、个人经营性贷款等上浮40%-50%。在某些城市,针对抵押物不足的小企业贷款、小额信用贷款,利率可以上浮到60%-70%。

现在抵押贷款利率要上浮到12%以上的年利率,同时只能发放抵押物评估后50%左右的资金。现在我们的第一任务是拉存款,第二任务是卖理财产品,排在第三的才是贷款。2011年一季度银行业整体信贷规模为2.2万亿元左右,而去年同期为3.3万亿元,同比下降33%。

在量下降的情况下,通过表内外资产负债表转换来提升价格的上升—也就是市场俗称的以价补量的形式,短期内可能使银行表外业务增长迅猛,但是由于信息披露时点问题,加上存量的表外资产存在着到期的因素,从银行的季报或者半年报中,存量的数据未必会有较高增长。

对于目前市场普遍预期的信贷资源紧张、加大中小企业贷款投放从而带动息差上行,目前信贷规模受到极大限制,没有信贷投放量作保证,如果利率上浮贷款的数量较少的话,是很难支持银行存量贷款息差的整体上行。 为了实现净息差的上升,“有一点可以肯定,在重重压力下,金融机构会转而追求高风险资产贷款。

表外资产规模扩张

某股份制银上报给央行的2011年信贷投放总量为3000亿元,但实际准备投放5000亿元,实际增加近70%。这部分增量通过表内、外置换的形式,打包成理财产品,然后根据监管要求和市场情况进行表内外转移。

上报的信贷规模是按照央行制定的M2同比增长16%和7.5万亿元的信贷投放总规模而确定的,但是考虑到银行公开资产负债表中息差必须平稳上升和手续费增长的因素,必须有新的增量贷款代替原有低息差贷款。

在贷款选择上,我们会找原有贷款久期较长(3-5年期贷款),而且在未来1年至1年半时间内将要到期的贷款(特别是2009年发放的一些低息贷款)。这些贷款一般都是利率较低的贷款,风险较低,适合打包成理财产品进行处理,转换至表外。

在表内规模受控的前提下,银行表外资产增长提速,银行加大产品创新、部分银行表内、外新增量相当,或导致中间业务收入增长超预期。

在表内信贷额度受到严格监管的背景下,银行加快表外资产规模扩张,既能满足为客户提供融资方案、维护客户的需要,又能产生吸收客户资金来源、月末增加存款的作用。

目前银行表外资产通常分为:银行承兑汇票、信用证、保函。由于开具银行承兑汇票需缴纳50%的保证金,这对资金紧张的股份制银行颇具吸引力,可以通过增加银票业务的方式吸收大量保证金存款。

而在银信合作产品方面,由于此项业务已被银监会叫停,存在转回表内的可能。今年1月20日,银监会发布通知重申,要求商业银行应在2011年底前将银信理财合作业务表外资产转入表内,原则上银信合作贷款余额应当按照每季至少25%的比例予以压缩,不过,通过引入第三方、第四方机构,仍然可以变相操作。

目前整体表外资产存量占表内贷款30%左右。同时,无论是商业银行汇票签发量、信托公司新发行产品规模,还是银行发行的理财产品数量,均达到历史同期(2010第一季度)高位。

对于当前银行资本充足率与信贷投放数量关系的管理,一位股份制银行总行人士告诉记者,为加强对资本充足率的监管,央行出台了一个管理办法:如果资本充足率达不到要求,其上缴的存款准备金将不予支付利息——但此消息并未得到央行的证实。

随着附加资本及反周期超额资本值的提高,银行资本监管标准可能进一步提高。多位银行业人士表示,由于在新资本监管框架下,资产计量的标准更为严格,商业银行仍将面临持续的资本补充压力。 随着新的监管模式对银行资本充足率要求的不断提升,中国银行业以资本占用水平不断增高来提升业绩的经营模式已经难以为继,银行资产持有方式要进一步转型

不少银行人士呼吁重启资产证券化—希望通过对银行资产结构的调整,特别是实施资产证券化来降低风险权重,让银行在既定的资本下能够支持更多的资产配置,并提高盈利能力及盈利的稳定性。 重启试点也将本着防范风险传递的原则,谨慎推进。 如果按照银监会的审慎规定,银行进行资产证券化,既不能节省资本金,又不能减少拨备来增加利润。 这样银行很难有动力推进资产证券化,还不如与信托公司合作,进行卖出再回购的中国式资产证券化业务更为便利。

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