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期权费

内容摘要:“期权费”亦称“期权保险费”,英文名称“option premium”。期权费是指期权合约买方为取得期权合约所赋予的某种金融资产或商品的买卖选择权而付给期权合约卖方的费用。它是期权的价格。一般,签订的期权合约的平均期权费为合约交易的金融资产或商品价格的10% 左右。该笔费用通常在交易后两个营业日交付,它代表了买方最大的损失额,从而也代表了卖方最大的利润额。

定义

期权期权

期权的买方为了获得这种权利,必须向期权的方支付一定的费用,所支付的费用称为期权费,又称为期权的权利金,也叫期权的价格。由于期权提高灵活的选择权,对购买者十分有利,同时也意味着对卖出者不利,因而卖出者必须制定合理的期权费才能保证自己不会亏损。在国外成熟的期权市场上,期权的流动性很高,有专门的定价方法。

无费用期权

无费用期权(ZEROCOSTCYLINDEROPTION)是同时买入及卖出一个期权,目的是从卖出期权的收益抵消买入期权所需付出的费用,达到在无需支付费用的情形下,获得了汇价波动的上下限保证。

举例来说:有一笔一个月后到期的马克存款的客户由于担心美元兑马克的汇价会上升,就可以向施罗德银行购入一个“售出马克”的期权,定价为1,4200而同时 卖出一个“买进马克”的期权给施罗德银行,定价为1,3800而这两个期权的定价将会互相抵消,因此客户不需要付出任何费用,但获得一个可将其马克在1,3800—1,4200之间兑回美元的保证。

影响因素

影响因素影响因素

期权费在交易所内由交易双方委托经纪人通过公开竞价来确定,其大小主要取决于:

1、期权合约的有效期。有效期限越长,买主选择的余地越大,市场价格向买主所期望的方向变动的可能性越高,期权费越高;反之,有效期限越短,买主选择的余地越小,市场价格向买主期望的方向变动的可能性越低,期权费越低。

2、协定价格的高低。分购买看涨期权和看跌期权两种情况。购买看涨期权的期权费随协定价格上升而减少;购买看跌期权的期权费随协定价格上升而增加。

3、期货市场价格变动的趋势。当期货价格趋于上升时,购买看涨期权的期权费就增加;当期货价格趋于下跌时,购买看涨期权的期权费下降。

4、期权交易商品的价格波动程度。某种商的市场价格波动越大,做期权意义越大,期权费也越高;反之,期权费越低。

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