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券商

内容摘要:券商(securities trader),是指依照公司法的规定,经国务院证券监督管理机构审查批准,从事证券经营业务的有限责任公司或者股份有限公司,或称证券公司。

名词解读

广义

券商券商

从广义上讲,“券商”经营证券交易的公司称为劵商,或称证券公司。券商其实就是上交所和深交所的代理商。在中国有中信、海通、国泰君安、华泰、国信、广发、齐鲁等。

狭义

狭义的角度来看券商(或称证券公司)是指依照公司法的规定,经营证券交易的公司。它是非银行金融机构的一种,是从事证券经营业务的法定组织形式,是专门从事有价证券买卖的法人企业。

相关背景

快速发展

截至2013年底,全国共有证券公司115家,其中共有19家证券公司在沪、深证券交易所上市,共有3家证券公司在香港证券交易所上市。近年来,多层次资本市场建设取得了重要进展,新三板市场推向全国,证券公司柜台市场平稳起步,区域性股权交易市场规范发展。在2013年,资产管理规模超过5万亿元,行业盈利水平稳步提升,收入结构进一步优化。

快速发展快速发展

主要特点

法制性

在中国,券商大多为国有控股企业,资产的管理必须满足国有资产管理部门的相关规定。其中,中国证监会发布的重要法规内容涉及中小企业股份转让系统的设立、证券投资基金的销售与托管、证券发行与承销管理办法的修订、上市公司的监管等。尤其是新股发行制度改革与并购重组审核分道制的改革更是彰显依法改革的决心。

券商券商

中国证券业协会发布的行业自律新规,内容涉及证券公司的中小企业私募债券、私募产品的备案管理、金融衍生品的柜台交易与风控管理、证券公司参与区域性股权市场业务规范、证券公司开立客户账户规范及证券行业诚信体系建设等多方面。此外,由中国证券业协会牵头建设的机构间市场实现了证券公司柜台市场之间的互联互通,成为场外多层次资本市场重要的组成部分。

发展趋势

目前在全球范围内,劵商的运营已经出现了三个重要的发展趋势:

券商券商

互联网化

随着业务创新持续深化,互联网金融方兴未艾,大量证券公司开始尝试搭建网络服务平台,通过网上开户、在线理财等信息技术手段拓展金融服务渠道,实现线上和线下双向布局,逐步取得了阶段性进展,促使证券行业竞争格局迎来调整良机。证券公司业务与互联网的结合将推动业务转型进一步深化。国内证券公司主动探索互联网金融之路,打造网络金融平台、增强客户黏性成为共同选择。其中,部分证券公司选择在天猫淘宝开设电子商城,向客户提供各类金融产品销售服务,另一些证券公司则选择自行建立电子金融商城,打造特色化综合性金融服务平台。

并购化

近年来,证券公司并购与整合纷起,并延伸至其他金融子行业。通道业务式微和网络金融冲击,迫使证券公司纷纷求变谋新,行业整合和差异化竞争成大势所趋。在兼并与收购业务方面,2013年,与中国企业有关的跨国并购业务产生交易规模820.0亿美元,其中中资证券公司参与的并购交易规模为61.5亿美元,市场份额为7.5%。并购化在未来差异化竞争时代的重要性将愈发凸显。

国际化

同时,证券行业的国际化加速推进,借道区域化迈向全球。近年来,我国证券公司的国际化步伐明显加快,我国香港市场依然是国内证券公司海外布局的第一站,东南亚市场成为国内证券公司区域化战略的重点目标,少数实力较强的证券公司则已将触角延伸至英、美成熟市场和其他新兴市场国家。而在国际范围内,证券公司的国际化也已经成为未来发展的重要趋势。

主要业务

运行方式

券商的实际运行方式有两个核心部分:提供中介平台、证券自营业务。

提供中介平台

证券公司相当于一个提供炒股中介平台,你要买股票不能直接去交易所开户,证券公司就是为交易所代理开户的,并通过证券公司的交易系统接收发送数据给交易所进行交易。因为在中国真正的证券公司只有两家;即上海证券交易所和深圳证券交易所.而现在全国的证券公司和它们的营业部都是在上述两家交易所里开了几个席位,然后接受广大散户的委托,在那两个交易所进行股票的买卖.从中收取佣金。

证券自营业务

目前,一些实力较强、具备一定专业水准的国内券商已开始尝试将投资银行业务发展成集发行承销、资产管理、购并重组、财务顾问、管理咨询等综合服务为一体的“大投行”概念。 截至2013年底,证券公司进行金融产品投资的资金规模达6614.80亿元,同比增加15.74%。其中,债券资产的比重最大,高达71.89%;其次为股票和基金,投资比例分别为12.68%和6.36%。

中国现状

当前,我国经济发展方式转变、城镇化发展、利率和汇率市场化改革、对外开放进一步扩大等宏观经济政策环境,为证券行业发展提供了难得的机遇。2013年,我国证券市场基础制度和法制建设稳步推进,《中华人民共和国证券法》的修订提上议事日程;多层次资本市场建设取得了重要进展,新三板市场推向全国,证券公司柜台市场平稳起步,区域性股权交易市场规范发展;证券监管部门进一步放松管制、加强监管,积极保护投资者特别是中小投资者的利益,为资本市场平稳运行提供了有力保障;证券公司五大基础功能得到扩展,行业持续创新、服务实体经济和客户的能力明显加强;证券公司业务范围继续扩大,创新业务发展迅速,资产管理业务规模继续大幅增长,截至2013年底,资产管理规模超过5万亿元,融资融券业务已成为行业的第三大收入来源,行业盈利水平稳步提升,收入结构进一步优化。

相关政策

典型案例

国泰君安证券股份有限公司国泰君安证券股份有限公司

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